（报告出品方/作者：安信证券，马帅）
1.非免疫规划疫苗驱动我国疫苗行业快速增长，大品种疫苗值得期待
1.1.全球：疫苗市场规模持续增长，呈现重磅产品为王的产品格局
全球疫苗市场规模持续增长，新冠疫情给行业带来深远影响。根据Statista的数据，全球疫苗市场以6.4%的年均复合增长率从年的亿美元增长至年的亿美元；年受疫情影响，部分非紧急疫苗需求减少，行业增速有所放缓；随着年底以来多款新冠疫苗陆续获批上市并在全球范围内开展大规模接种，全球疫苗的市场规模在年激增至亿美元，同比增长%。
未来，随着全球药企不断进行研发，覆盖更多疾病，更多血清型/亚型的创新型疫苗日益普及，叠加全球经济水平、人均寿命和老龄化比例的提高，全球常规疫苗接种需求预计持续上升。同时，此次新冠疫情预计促进全球疫苗市场规模的进一步扩容，一方面，全球对新冠肺炎疫苗的需求在一定程度上加速了药企在技术创新上的发展，mRNA、重组疫苗等新技术路线疫苗纷纷涌现；另一方面，此次新冠疫情让疫苗行业得到了社会各界的广泛