国联证券周策略：基本面回暖
股指震荡向上
上周股指先抑后扬，上半周跌破2250点关口，考验下方年线支撑，周三在金融、地产板块的强攻下一举突破5日、10日、20日、60日四根均线的压制收复2300点，同期创业板指和中小板指表现活跃，周涨幅均超3%，赚钱效应显现，市场做多信心有所修复。不过两市成交量未能出现持续的放大。盘面上，银行、地产板块走势出现分化，热点炒作持续性较弱，市场上缺乏热点接力意味着股指持续上行存在压力。
消息面上整体偏暖。最新公布的3月汇丰中国制造业初值为51.7，高于上月的50.4，为2个月以来最高，PMI基本确立经济短周期企稳回升态势。虽然经济复苏的步调较为缓慢，但基建投资、房地产投资、中长期信贷等数据仍透露出较为积极的信号，最坏的时候已经过去。
流动性上，尽管最近4周央行净回笼资金高达近万亿规模，但市场利率仍呈小幅下降态势，并且商务部、统计局和农业部数据显示，农产品（000061）价格近期下跌幅度较为明显，2月份通胀或只是阶段性高点，3月份回到2.5%或是大概率事件，而这也将在一定程度上缓解央行的对冲压力，使得流动性有望维持在相对充裕的水平。沪深两市新增A股开户数和交易账户数也在不断创新高，显示场外资金入市依然积极。
基本面的回暖与流动性的充裕有望支撑股指进一步反弹，但目前沪指在30日均线处受到较大阻力，而且本周一塞浦路斯问题将逐步明朗，不管采取何种解决方案都将对外围市场造成冲击，预计股指反弹过程会有反复，投资者可关注金融、地产等权重股以及电子通信板块的投资机会。